信托突击上市公司业务 未来将拓展至高管财富管理

新闻来源：证券时报网         更新时间：2013-12-17    点击量：675

张军是杭州某信托公司的信托经理，最近他已经调整工作方向—不再频繁拜访各地负责基建的官员，而转为接触当地知名的各类民营企业，尤其是中小板和创业板的上市公司和即将上市的公司。

张军现在最热衷的是，不断通过熟人进入董秘圈子。

他不仅想向这些新贵们推销公司的信托产品，张军更希望通过董秘结识上市公司的股东。他正瞄准的是一个全新领域—家族信托。目前已有一批信托公司成立了家族信托工作小组，家族信托被视为信托公司的又一蓝海市场。

通道业务遭围猎

“银行(行情 专区)就像公交车，信托公司就像出租车，银行只能在宽阔的马路行驶，我们却可以随意穿梭羊肠小路。”陆家嘴信托公司的一位高管这样形容这几年快速发展的信托业务。

靠灵活和贴身定制的优势，信托公司异军突起，凭借逾10万亿元的资产管理规模，成为仅次于银行的第二大金融机构。然而，这辆快速飞驰的“出租车”近期正遭遇“大型车辆”的围堵，传统的通道业务被堵塞。

信托业协会的统计数据显示，2013年以来，信托资产规模季度环比增速已经连续三个季度下降，而且自二季度以来，新增信托资产规模连续两个季度负增长。

“不是我们做得不好，是竞争对手更强大了。”深圳华润信托公司一位分析人士称。他所指的竞争对手是发展迅猛的券商资管和基金子公司。

数据显示，目前基金子公司的资产管理规模已超过3000亿元，其中约七成是通道业务;券商资管放开后规模迅速接近4万亿元，其中很大程度上得益于银证业务规模增长。

真正对信托公司构成挑战的是保险资产管理公司。

多年来，发行地方政府基础设施建设信托一直是信托公司的主打产品，维持和地方政府的良好关系也被信托视作核心竞争力，目前这个堡垒正在被击破。

去年10月中国保监会发布《基础设施债权投资计划管理暂行规定》，确定了债权投资计划发行由备案制改为注册制，保险公司开始进入地方基建项目市场，所发行的基础设施债权计划迅猛增长。

据统计，今年以来，包括太保资管、太平资管、华泰资管在内的保险资管公司，在债权投资计划市场你追我赶，上述3家公司至少已发起设立了12个项目。

保险公司还采取了“团金会”的形式加强和地方政府的联系，比如平安就与青岛、昆明、湖北、南京等地的管理部门签署战略合作协议，总投资额达3400亿元。中国太平也与山东省签订了类似协议。

“保险公司拥有庞大的现金流，这是信托公司无法比拟的。如果竞争同一个项目，信托公司只能靠边站，或者选择风险更高的项目。”上述深圳信托公司人士指出。

来自权威部门的统计数据显示，2012年信托公司通道业务占信托业收入比重达39%。而通道模式面临较大的波动和不确定性，业内人士预测，通道业务会随着“泛信托化”的趋势逐渐萎缩，最终消亡。

瞄准富人的口袋

麦肯锡全球董事合伙人徐军认为，信托公司应该在市场还不错时未雨绸缪，未来信托行业的表现会更加分化。而张军所在的信托公司就将目光瞄准了中国富人阶层，尤其是上市公司的老板们。

数据显示，截至11月，今年有18家上市公司购买信托产品，认购资金规模约54亿元。张军所在的信托公司不仅仅想向上市公司推销理财产品，更大的目标是想围绕上市公司打造一条信托产业链条。

“公司此前已经通过公司股权质押业务为上市公司的股东服务，下一步公司想把这一产业链进一步拓展到上市公司高管的个人财富管理，包括家族信托等都是我们公司的目标。”张军说。

证券时报记者采访发现，多家信托公司都在此业务上暗自发力。上海信托人士表示，公司下一个业务重点就是家族财富管理信托，目前公司已经积累了2万多个高净值客户;而同在上海的爱建信托积累的高净值客户也超过了1万个。

在瑞银证券财富管理部投资产品服务总监张琼看来，国内的信托公司涉猎家族信托，一方面是源于客户需求，二是信托公司的转型需求。去年以来，监管层对资管松绑，实际上就是倒逼信托公司反思业务转型，让他们还本溯源，回归到信托本身应该做的事情。

陆家嘴信托的一位高管坦率地说，这些年政策对信托业的调控，总是能让信托公司找到更好的出路，现在年年都会出现新的套路和新的业务。通道业务减少让信托公司放慢了发展速度，但随着家族信托等业务市场的开发，信托公司一定能找到新的发展模式和盈利空间。