备注 |
一 基金投研优势:
1.对信合东方评价:安贞财富的产品部与信合东方接触从2011年6月28日开始。对他们管理层的印象就是,踏实,低调,专注,值得信任的投资机构,与国内的私募基金风格截然不同,他们不关注规模,只关注业绩;虽然他们的业绩很平稳,他们依然关注投资者的风险承受能力。
2.基金类型适合的投资者—风险收益匹配原则
该基金运行已经7年,业绩相当的稳健,年度收益30%以上,投资策略为相对价值投资,属于对冲基金中的中低风险类型基金.适合风险偏好中等,或者中低等投资者。
二 投资策略介绍:
观察并捕捉到相同市场或不同市场间,相关或相似资产间价格的变化关系,然后通过这些关系进行套利。
1.跨商品套利:指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这两种商品之间具有相互替 套利代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。
2.跨期套利:是指在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。
3.跨市套利:是指在某个市场买入(或者卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时,在另一个市场上卖出(或者买入)同种商品相应的合约,以期利用两个市场的价差变动来获利。
三 风险控制措施:
(一)持仓止损制度
信合东方实施严格的交易策略持仓止损制度,以求在最短的时间内尽最大可能避免或停止亏损:
1.任何交易策略持仓亏损达到6%,平仓该策略仓位的50%持仓;
2.任何交易策略持仓亏损达到8%,平仓该策略仓位的75%持仓;
3.任何交易策略持仓亏损达到10%,该策略仓位100%清仓;
(二)交易风控模型
“在险价值法”VaR模型基本量化参数:95%的置信度(Confidence),年化15%的波动率(Volatility,i.e. StandardDeviation);模型的预期效果是实现整体持仓月度亏损被控制在5%之内。
每个交易日根据各种可能出现的市场假设情况对整体持仓进行压力测试(Stress Testing),即对整体持仓进行模拟各种市场极端情况的假想测试,以求在最大范围内预测持仓中可能存在的各种风险。
(三)投资组合限制
1.只交易二级市场上流动性非常好,且平均杠杆水平为4倍的标的。
2.在任何时刻的投资组合通过30个具体的投资策略来分散风险。
(四)非交易风险管理
1.为保障信合东方持仓安全,普通合伙人全体雇员不得私自对外披露信合东方投资仓位。出于法规及商业要求所必须进行的相关披露,必须事先取得管理层一致书面授权。
2.普通合伙人投资决策团队成员不得设立个人股票或者期货账户,也不得指导其亲属或者他人进行股票和期货账户操作。
3.普通合伙人所有职位均实行AB岗工作制度,以降低人事变动对信合东方造成的管理风险。
4.信合东方证照及印章管理制度均参照金融机构标准设置并执行。
(五)财务风险管理
1.普通合伙人和行政管理人共同管理银行账户,所有资金进出均需行政管理人盖章或者电子签名核准,以控制合伙资金在规定的范围内闭合运作。
2.建立第三方独立会计体系。阿托雷斯是独立于信合东方和倚天阁之外的第三方专业行政管理人,由其施行国际通行的基金公平会计核算,以公正反映信合东方的财务状况和经营成果。
3.国际专业机构财务审计。聘请德勤会计师事务所进行财务审计,进一步确保信合东方财务的准确性和合法性。
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