1.土地抵押：中昆投资以使用权面积28698.55平方米，土地使用权证号为“西国用（2013）第00016号”的A1-1土地使用权及在建工程抵押（土地和在建工程评估值约为80524.9171万元），抵押率仅为33%。后期增加A1-2土地抵押，产品安全边际更高。
2.股权质押：中昆投资100%股权质押给资管计划。
3.无限连带责任担保：中昆投资有限公司法人代表安少红先生和控股股东云南雅高投资有限公司提供不可撤销的连带责任保证担保。
4.资金监管：委贷资金进入银行开立的双方共管资金监管帐户，管理人和投资顾问持有网银最终支付密码，对资金的使用进行审查和监管。
5.强制执行公证：对本项目下的《股权质押协议》、《土地抵押合同》、《投资协议》等办理具有强执行力的债权文书公正。
6.提前归集：至存续期第19个月时，启动资金沉淀归集机制。

一 项目还款来源
1.主要还款来源：资管计划存续期间A1地块销售收入。
在资管计划存续期间A1地块能产生20.7亿的销售收入, 对融资本息覆盖率达到3.9倍。
2.补充还款来源1：资管计划存续期间A3地块销售收入。
在资管计划存续的18+6个月内，以住宅去化率50%，精装修住宅销售价格10500元/㎡（医科大学内部教职工定向销售价）；商业用房销售价格35000元/㎡（周边保利六合商业用房售价已经高达100,000元/㎡）去化率30％；办公及公寓价格12000元/㎡计算，去化率30％；A3地块的楼盘销售收入为19.58亿元，3.7倍覆盖融资的本金和收益。
3.补充还款来源2：资管计划存续期间地下商业和地下车库地块销售收入。
在资管计划存续的18+6个月内，以商业去化率40%，商业用房销售价格20000元/㎡；地下车位按15万元/个计算，去化率50％；地下商业和地下车库销售收入为8.18亿元，1.54倍覆盖融资的本金和收益。
二 项目情况介绍
本项目地块位于昆明市西山区人民西路191号，北临人民西路、东临环城西路，距离昆明市中心的云南省政府2.9公里，区位优势明显。
规划总用地约234.4亩，净用地面积221.25亩。A1地块又分为A1-1、A1-2两地块。其中A1地块净用地面积46453.07平方米，主要规划高尚人文社区和幼儿园。
A2地块净用地面积45548.03平方米，主要规划建设实践教育科研基地（医科大学）。具体建设内容有：学生教育基地（昆明医科大学人民西路新校区，可容纳学生6000名）、综合培训大楼、继续教育学院、口腔专科医院（昆明医科大学附属口腔医院）。该地块为中昆投资代建项目（只负责基建），产权归昆明医科大学所有。
A3地块净用地面积55500.0平方米，主要规划办公住宅商业综合体。具体建设内容有：住宅、5A级写字楼、SOHO公寓、商业综合体。
本项目地块位于昆明市中心环城西路（一环）边，地面上有昆明医科大学教学用房、行政用房、学生宿舍、学生食堂及其他公共用房等共59幢教职工住宅20幢709户，校区内现有教职工宿舍多为上世纪70年代末期到90年代末期建筑，无电梯，多数面积小于55平方米，居住条件差。
目前，A1－1已达到四证齐全，并已经建设到20层，在完成本次融资后即可领取预售许可证条件（昆明市规定高层住宅建设超过7层）后办理。根据实际工程进度，北京城建预计2014年6月底结构封顶，2014年底达到精装修完 毕，2015年春节前符合入住条件。
A1－2地块和A2/A3地块的拆迁工作目前进展顺利，其中昆明医科大学附属妇幼医院以及绝大部分教学楼已经拆除，709户回迁户已经签约602户（约85％），按照昆明当地的相关规定签约率达到80％，即可以实施动迁。按照 目前的签约进度，预计将在2014年6月前后完成二期土地动迁和招拍挂程序。

华安未来资产管理（上海）有限公司是首家注册于上海自由贸易试验区的基金公司子公司，是华安基金管理有限公司旗下专门从事特定客户资产管理业务的子公司。
华安基金管理有限公司是中国首批成立的六家基金管理公司之一。公司股东为上海电气（集团）总公司、上海国际信托有限公司、上海工业投资（集团）有限公司、上海锦江国际投资管理有限公司和国泰君安投资管理股份有限公司。截至 2013 年 12 月 31 日，华安基金共有 47 只公募基金，并列行业第 3。公募基金管理规模达到 862.72 亿元， 14 年稳居行业前 10。华安未来资产是华安基金旗下的私募专户产品管理公司，主要团队脱胎于公司原有的财富管理中心。
财富管理中心自 2010 年成立以来实现了事业部制运作，配备独立的投资、营销、产品设计及客户服务团队，过往三年投资方面呈现稳定的正收益，资产规模增长迅速。2013 年获中国证监会批准并正式入驻上海自贸区，成为首家在上海自贸区设立的基金管理公司子公司。

一 项目交易结构