备注 |
一 风控措施:
野风资管认购B类资金,优先承担产品本金下跌10%的风险。
二 产品亮点:
1.(投资定增赚钱大概率)投资标的明朗,市场表现上佳:
定向增发的公司具有较高概率可以实现超越同期大盘涨幅的收益。通过本产品使得一般投资者也可以像机构一样参与定向增发的项目投资。统计资料显示2006-2013年,定增项目获得正收益的概率为67%,而年平均收益率为30%,远高于市场平均水平。因此当前市场环境下参与定向增发是投资A股的最佳选择。
2.(特有的安全垫设计)风险较低且可控,超额收益可期待:
管理人以自有资金提供10%的安全垫,优先承担产品本金可能下跌10%的损失,彰显管理人对该产品的信心;如果再叠加定增价格20%的认购折扣,双重安全垫基本覆盖了近三成下行风险。属于风险极小并可控的定增产品。
另外,后端的超额收益分配相当优厚。当产品亏损在10%以内时,先亏B类资金;而产品的收益A类投资人可获得A类资金盈利的70%。据测算,在未来市场区间震荡走势情形下,所投定增项目公司依靠自身业绩增长获得投资收益,产品总收益率可达40%-55%,A类投资人收益可达30%-41%左右。
3.(特别重要的投资时机)底部区域参与定增好机会:
从当前时点来看,大盘处于底部区域和缓慢的筑底阶段,因此市场未来系统性风险不大;而市场的结构性机会非常清晰,主要是代表中国经济转型方向、有政策扶植的行业里的成长股存在不错的投资机会。定向增发融资已经成为市场融资的主流,定向增发项目众多可供选范围较大,是参与定增投资的最好时机。
4.(投顾团队经验丰富)业绩实力,值得信赖:
本项目投资顾问为浙江野风资产管理有限公司,是一家获得基金管理人资格专业从事定向增发项目投资的私募基金,背靠大股东野风集团雄厚实力,是私募市场的“老人新兵”。公司核心管理层均具备19年以上的证券从业经验,具有定向增发丰富的投资经验,曾参成功参与过多个股票的定向增发,均获得了较高的投资回报。公司管理的野风成长1号定增产品最新(市值)浮动收益为47%。
三 定向增发历史收益情况:
统计表明定向增发市场存在稳定的相对收益。尽管市场经历了牛熊转换,在过去八年参与定增获得正绝对收益的概率为67%,平均超额收益率达30%,远高二级市场同期水平。定增的超额收益来自于折价收益、随大盘的系统性收益以及定增项目带来的公司价值提升。
四 产品收益测算:
1.保守走势:上证综指2000点箱体震荡
目前沪深300市盈率不足9倍,市场处于战略底部区域,在未来18个月,指数若仍在2000点附近震荡整理,市场整体仍保持目前市盈率水平,所投定增项目依靠公司的自身业绩增长,股票应有25%-40%的涨幅,叠加15%的增发折扣,产品总收益率为40%-55%,A类投资人收益为30%-41%左右。
2.悲观走势:指数持续走低
极端情况下,市场持续创新低,市场整体出现10%以上的跌幅,市场整体市盈率水平走低,依靠定增公司内生性业绩增长,公司股票估值相应走低,股价应有5%-10%的涨幅,叠加12%的增发折扣,产品总收益为17%-22%,A类投资人收益为13%-17%左右。
3.乐观情况:市场开启小牛市行情
乐观情况下,市场开启小牛市行情,市场整体出现30%以上涨幅,相对应的定增股票应有70%以上涨幅,叠加18%的增发折扣,产品收益率为88%,A类投资人收益为66%左右。
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