非上市企业

-

上市退出或到期退出。

1.有选择的要求目标公司签回购协议：
根据具体项目情况，有选择性地与被投资企业签订 “股权回购协议”，加强对信托资金的保障；
2.原则上要求被投公司提供回购履约担保：
根据具体项目情况，有选择性地要求被投资企业提供回购履约担保，提高信用增级；
三、平安自有资金跟投，利益绑定：
投资管理人或其关联公司将在被投资项目中进行跟随投资。

平安信托有限责任公司（以下简称“平安信托”）自1996年4月成为中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）的控股子公司，是中国平安在香港联交所（2318.HK）和上海证券交易所（601318）整体上市的重要组成部分。2002年2月，平安信托经中国人民银行批准重新注册登记。注册资本经过了四次增资扩股，增加到目前的人民币69.88亿元，是国内注册资本最大的信托公司。2010年5月24日，平安信托完成了公司名称变更的工商变更登记，公司名称由“平安信托投资有限责任公司”变更为“平安信托有限责任公司”。平安信托的信用风险资产不良率为1.12%，是全国资产质量最好的信托公司之一；也是首批取得推行外汇信托产品、资产证券化业务资格、境外理财业务资格的信托公司之一；凭借优良的资产质量、积极的创新精神、优秀的管理水平和良好的服务平台，平安信托屡获行业认可，先后荣获《证券时报》、《上海证券报》、《21世纪经济报道》等权威机构评出的“中国商业地产最佳投融资机构”、“中国信托公司最佳创新奖”、“最优秀信托公司”、“最具社会责任信托公司”、“年度最佳服务团队”、“卓越信托公司”等众多荣誉奖项。

一 平安PE重点投资领域：
遵循“价值投资、安全第一”的投资理念，重点投资具有分红保障、性价比高的项目重点投资领域：
1.PRE-IPO：重点关注有尽快境内上市可能性的行业龙头优质企业，利用自身资源，帮助实现尽快上市；
2.并购投资：重点关注行业龙头的国企改制，实行控股权收购，利用自身资源，改善公司治理结构；
3.定向增发： 重点关注行业龙头上市公司的非公开发行。
二投资团队历史业绩:
1.兴业银行：
①投资：1997年6月，一场金融危机在亚洲爆发，1997年6月投资1.13亿入股福建兴业银行，平安信托持有兴业银行6000万股权，平安成为继福建省财政厅和恒生银行之后的又一战投；
②上市：2007年2月5日正式在上海证券交易所挂牌上市，注册资本50亿元；
③ 退出：2007年11月底退出，账面投资收益率3240％。
2.交通银行：
①投资：2006年5月投资1.05亿；
②上市：2007年5月上市；
③ 退出：2007年11月底退出，账面投资收益率468％。

一  基金资金投向：
直接或间接投资于未上市公司股权、可转股债权等。
二  投资限制：
1.单项投资规模不超过PE信托资金规模的30％；
2.单项投资规模占比不超过目标公司股权的20％。
三  平安《投资定价、基准收益率及配置标准》:
该标准用于指导私募股权投资、房地产投资、基础建设投资、固定收益类投资、混合类投资及第三方资产管理业务。
该标准规定:
1.平安股权投资PRE-IPO投资的股权定价按投资前上一个完整财务年度的净利润计算不超过10倍市盈率，有充分理由判断投资后1年内可以上市并有相应对赌条款的除外。非上市公司财务投资上年度净利润超过人民币5000万元的，股权定价按上一个财务年度投资标的公司的净利润计算不超过8倍市盈率；5000万以下企业，投资市盈率倍数酌减；
2.在投资基准收益率方面，上市前投资税后投资IRR不低于30%，非上市公司财务投资税后投资IRR不低于40%；
3.在投资组合基准收益率及配置方面，原则上，当年新增单笔投资项目的协议投资总额不超过上一年度年末统计存量的10%。同一交易对手的投资金额不超过投资后整体板块的10%；
4.在总体投资板块配置方面，PE类板块长期目标配置比例为24%，动态下限比例为10%，动态上限比例为35%，板块的基准收益率为30%；
5.在PE板块内部，PRE-IPO投资的长期目标配置比例为30%，非上市公司财务投资比例为25%，PIPE投资比例为20%，兼并收购类投资比例为25%，相应的基准收益率则分别为30%、40%、10%、40%。
四  项目池筛选标准：
（一）成本控制：
1.市盈率（PE)8倍左右（市盈率=股价/每股收益）；
2.以评估后净资产为基础；
3.PE估值低于行业平均水平。
（二）行业筛选标准：细分行业龙头企业：
1.符合国家政策：目标行业属于国家支持鼓励的产业范围，符合国家产业政策、环保政策；
2.具备发展前景：目标行业总体具长期、可持续的成长潜力和良好发展前景，产品附加值高、生命周期长；
3.存在进入壁垒：目标行业存在一定的进入壁垒，市场份额居前，回避产能过剩或容易产生产能过剩的行业。
（三）目标企业总体评审标准 ：
1.权属关系清晰：
投资标的权属关系完整清晰，无法律瑕疵。
2.盈利状况：
①业绩良好，且至少有三年经营记录；
②最近一年净利润不低于3000万元，净资产收益率不低于20%；
③过去三年营业收入年均增长率30%以上；
④未来三年净利润年均增长率不低于30%，年总净现金流为正值，年净经营现金流为正值。
3.管理团队稳定：
核心管理团队稳定，企业管理层拥有良好的诚信及管理业绩记录。
4.核心竞争优势：
①在资源、渠道、技术、成本或人才等方面具备一项或多项显著的核心竞争优势；
②经营不依赖少数供货商或销售商。
（四）参照主板上市公司评审标准：
1.经营年限：
持续经营时间应当在3年以上。
2.盈利状况：
①最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元；
②最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；
③最近一期不存在未弥补亏损；
④发行前股本总额不少于人民币3,000万元。
3.管理团队稳定：
最近3年内没有发生重大变化，最近3年内实际控制人未发生变更。
五 鲲鹏七期部分储备项目：
截止目前，完成正式立项，进入尽调及审批等阶段的项目拟投资金额超过120亿元，项目所属行业涵盖医疗、连锁服务、特种机电、食品饮料、房地产、教育、旅游、运输、传媒、新能源等，地域遍及北京、河南、河北、陕西、湖北、上海、天津、四川、云南等多个省市。
另有中油金鸿、中农控股、台州银行、南阳防爆、白云电器、稻香村、好百年等项目正在投资。
六 平安团队介绍：
1.平安信托投资管理团队目前由近40位来自金融、投行、冶金、零售、化工、电子等各个行业的优秀人才组成；
2.平安信托投资管理团队中的90%以上拥有硕士学位、30%以上拥有海外投资经验，全部拥有超过5年以上的投、融资工作经验；
3.平安信托投资管理团队熟悉国际专业投资理念与技能，同时深刻掌握中国本土的投资方法，卓越的研究能力及谈判议价能力，为团队提供多样化的投资方案；
4.平安信托投资管理团队善于资产管理、股市投资组合、资本运作、大型上市公司和证券公司的购并、基金产品发起和管理，以及通过利用集团控股的多个企业进行资本的运作、资产置换和重组、筹划和操作企业的借壳上市等。
平安团队主要成员：
童  恺：
2004年至今，任平安信托董事长兼CEO；
成功搭建非资本市场（基建、物业、私人股权）投资平台；三年内成功投资项目超过200亿人民币；成功打造财富管理平台，目前管理的资产超1400亿人民币。
2000-2004年，任高盛（亚洲）投资银行部金融机构小组执行董事，负责为区域内金融机构提供区域内的融资、并购、咨询等服务；
协助金融机构成功募集超过40亿美元的融资；
协助完成区域内金融机构的并购，金额超过10亿美元。
1995-1998年，任麦肯锡商业分析师
1999年，毕业于欧洲商学院（INSEAD），工商管理硕士
1991-1995年，毕业于牛津大学Oriel学院，工程学硕士
陈  刚：
2007至今，任平安信托投资有限责任公司直接投资部总经理
2003-2007，任上海鸿商产业控股集团直接投资部总经理
2004-2007，任洛阳栾川钼业集团副董事长
2002年，毕业于美国费城宾西法尼亚大学，公共金融硕士
1997年，毕业于北京大学，法学士
参与江苏南钢（SH 600282）投资改制，中国第一例要约收购；
参与上海复地（HK 2337）H股上市，募集资金15亿港币；
主持完成对洛阳钼业（HK 3993）投资改制和整体上市，募集资金82亿港币；
主持完成对许继集团（SZ 00400）整体收购改制工作。
截止2008年参与完成投资收购企业37家，涉及总投资金额超过62亿元，涉及行业包括矿产资源、地产、消费品、钢铁化工、传媒网络、装备制造、连锁、医疗以及交通运输等多个行业，创造过单笔投资2年内收益超过200倍的投资业绩。
肖  伟：
现任平安信托有限责任公司直接投资总监
曾任中国平安保险(集团)股份有限公司战略拓展部副总经理、武汉水运学院硕士
王  青：
现任平安信托有限责任公司直接投资副总监
曾任德意志银行香港分行资深董事
University of Arizona金融硕士