1.成熟商业物业抵押:
抵押物为中豪置业持有的商贸城项目二期总计建筑面积8.69万平方米的商业用房以及商贸城项目一期、二期总计建筑面积4.74万平方米的车位。抵押物均已于2010年底开始营业，目前抵押物均处于对外出租使用状态，属于成熟商圈内的旺铺。
北京华信房地产评估有限公司于估价时点为2014年8月6日下的评估价值，商铺价值19.46亿，车库价值0.88亿，总计20.34亿，本金抵押率为50%。抵押物中商铺平均评估价格为22,381元/平方米，均低于昆明市2013年和2014年上半年商业成交均价。
综上，本项目抵押物属于较为成熟的出租商铺，具有较稳定的长期收益能力，目前抵押物上商铺均已全部出租，其变现能力较强，并且本想抵押率较低，可以对信托贷款起到保障作用。
2.中豪置业实际控制人刘卫高、刘文玲夫妇提供连带责任担保:
刘卫高，云南中豪置业有限责任公司董事长。第十二届全国人大代表，云南省总商会副会长、浙商全国理事会主席团主席，曾荣获江苏省、云南省“劳动模范”称号。
1993年，刘卫高创办了芬莉袜业，并将芬莉袜业打造为中国袜业行业的龙头企业。2005年，刘卫高投资26亿元，在江苏宿迁兴建了“宿迁?义乌国际商贸城”，成为苏北地区商贸批发中心。
2008年刘卫高将较为成熟的“义乌模式”引入昆明，牵头创立了云南中豪置业有限责任公司开发

一 还款来源分析：
本项目还款来源为中豪置业的综合性收入和整体现金流，包括一二三期的商铺租金收入、配套的2个住宅项目及SOHO办公的销售收入。中豪置业经营活动现金流入较为稳定，三年均保持在70亿元以上。
商贸城租金收入分析：
商贸城一、二、三期市场目前套内计租面积总计145万平方米，平均租金水平为1000元/平米/年~1351元/平米/年，收取租金的方式均为一次性预收5年租金。由于市场商户较多，一般提前一至两年开始陆续收取租金。
1.市场收入方面预测：
一期市场于2009年12月开业，将于2015年开始收取第二轮租金，预计平均涨租幅度为25%，信托期间将回收租金23亿元；二期市场于2010年12月开业，将于2016年开始收取第二轮租金，预计平均涨租幅度为15%，信托期间将回购租金32亿元；三期C4市场于2013年12月开业，三期C6市场将于2014年底试营业，C4和C6信托期间预计回收租金共计27亿元。信托期间一二三期市场部分共计能够回收租金82亿元;
2.市场投入方面预测：
一、二期市场运营费用每年共2.5亿元，三期C4和C6每年运营费用共计1.5亿元，C6剩余工程款20亿元于信托期间结清。三期C5信托期间因前期土地、开发建设等支出10亿元。信托期间市场投入共计40.4亿元。
综上，信托期间市场部分可实现正现金流41.6亿元。
二 融资企业介绍：
云南中豪置业有限责任公司成立于2008年5月7日，注册资本10亿元，是一家主要由浙江义乌的企业家及民营企业出资的二级房地产开发企业。2008年，中豪置业依靠云南省政府和昆明市政府的大力支持，开发承建云南省和昆明市重点建设项目和招商引资项目昆明螺蛳湾国际商贸城项目，并围绕商贸城投资开发周边住宅、写字楼、仓储物流基地和商品加工园区。项目立足昆明、辐射全省，面向世界，形成生产加工、商贸交易、仓储物流、电子商务“四位一体”的全产业链生产模式。
根据全国工商联发布的2013年和2014年中国民营企业500强名单，中豪置业分别名列第75名和81名；在云南省工商企业联合会2013、2014年发布的“云南省非公企业100强”榜单中，中豪置业连续两年名列第一。截至2013年12月31日，中豪置业总资产576.8亿元，总负债232亿元，资产负债率40.21%，主营业务利润率近三年均保持在30%左右。
目前中豪置业属于较为成熟的开业销售与市场租赁并重的企业，企业已经度过高投入的建设期，市场基本成熟、剩余住宅及SOHO办公的建设进度自主性较大。公司于2014年10月份已经获得国家发改委核准发行共计12亿元的公司债券，公司主体信用评级为AA级，期限8年，债券无资产抵押。
公司目前正在准备香港联合证券交易所上市，德意志证券和摩根士丹利是公司的联合承销商，上市成功后，公司将成为以昆明螺蛳湾国际商贸城为主的综合类商业地产经营者。
三 项目介绍：
昆明市是云南省省会城市，位于泛珠三角区域经济合作圈、中国—东盟自由贸易区经济圈和大湄公河次区域经济合作圈的交会点，是我国西南地区区域中心城市。泛亚铁路（昆明-曼谷高铁）的规划建设，昆明将成为我国面向东南亚、南亚开放的“桥头堡”，成为我国与东南亚、南亚国家人员、物资、资金、贸易交往的核心城市。2013年昆明市实现GDP3415亿元，财政总收入450亿元。2014年上半年，昆明市商品房继续保持较高的成交量，显示出供需两旺的局面。2014年上半年昆明市共成交商品房面积535.38万㎡，同比增长27.38%。成交均价维持在8400元/㎡左右，同比上涨5%，成交均价超过成都和贵阳。
昆明螺蛳湾国际商贸城是昆明市重点招商引资项目、云南省重点建设工程。项目位于昆明市官渡区宏仁片区，联结昆明主城区、行政中心呈贡新区和经济开发区。项目交通极为便利，距昆明长水国际机场、昆明火车站均不超过30分钟车程。围绕商贸城分布有3条地铁、2条高速、4个枢纽级车站，以及6条城市主干道和18条次干道，紧邻国际长途客运站，并设有云南省旅游大巴购物集散中心，国家AAAA级旅游购物景区。螺蛳湾国际商贸城是在昆明市百年购物商圈螺蛳湾市场的基础上，通过异地重建的基础上发展起来，商贸城人流量和交易额巨大，同时是东南亚和南亚国家入境采购的第一站。中豪螺蛳湾国际商贸城落成开业不到五年，其营业面积、市场客流量、交易额、租金水平已经进入中国大型商贸城和商贸市场的前列。目前商贸城项目一期、二期和三期C4已经建设完成并营业，三期C6主体工程已经完工，预计2014年底试营业。目前一期市场商场整体出租率99%，日均人流量达25万，年交易额超750亿元。二期商场整体出租率95%，现每天人流量超过15万人，年交易额达350亿元。
用款项目即商贸城项目三期C6地块（地块编号为：KC2010-76-A-2）。C6项目总投资34.25亿元，截至目前，项目已取得立项文件以及四证，主体工程已经全部完工。
中豪置业具有房地产开发贰级资质（云建房开证字2010第045号）；螺蛳湾三期C6地块已取得4证（土地证、用地规划、工程规划、施工许可）；用款项目自有资金投入达到39.94%，符合自有资金投入要求。综上，用款项目满足银监会对房地产项目的432要求。

中信信托有限责任公司是中国中信集团公司子公司，是中国银监会直接监管的以信托业务为主业的全国性非银行金融机构，成立于1988年3月5日，注册地为北京市，注册资本为100亿元，目前是中国注册资本金额最大、资产管理规模最大、综合经营实力稳居行业领先地位的信托公司，是中国信托业协会的理事长单位。
中信集团公司是经改革开放总设计师邓小平亲自倡导和批准，由前国家副主席荣毅仁于1979年10月4日创办的，是财政部直属中央大型企业集团；中信集团公司注册资本为人民币1837亿元，下属一级子公司包括中信银行、中信证券、中信信托、中信地产、中信建设、中信国安等。截至2012年底，中信集团总资产35,657亿元，净资产2,355亿元，全年实现营业收入3,498亿元，净利润301.6亿元。2009年以来连续三年入选美国《财富》杂志“世界500强”企业排行榜，2013年排名第172位。