退休及福利规划1-欧阳林家庭规划

新闻来源：天安财富研究中心         更新时间：2013-07-13

退休规划与员工福利案例—欧阳林家庭规划

一 案例背景

2009年1月，欧阳先生来到“天安财富”财富管理三部就退休规划进行咨询。CFP持证人龙经理和AFP持证人王助理热情接待了欧阳先生，得到以下信息：

    1．欧阳林背景资料

    欧阳林先生1967年出生，硕士毕业，是中国某公司的部门经理，月薪（税前）1.8万元，身体健康，预计余寿为86岁。欧阳先生自1996年参加基本养老保险，个人缴费费率是8%，目前个人账户积累额是5万元；基本医疗保险，个人缴费费率是2%，目前账户余额9 000元；住房公积金个人缴费费率是8%，单位1：1配款，目前账户余额是0；失业保险缴费率为1%。当地上年度社会平均工资是3 322元。欧阳先生所在公司为全体职工建立了企业年金计划，企业年金按当月税前工资40-/0缴费，税后缴费，单位1:1配款，现账户余额是2万元，退休时一次性领取，领取时企业缴费部分需征收200-/0的所得税。此外，欧阳先生还参加了员工持股计划，每年分配1 000股普通股，但必须在退休时或离开公司5年后才能卖出股份，目前已持有6 000股公司股票。股票当前市价为11.2元／股，股票价格增长率同经济增长率。

    2．华美娜的背景资料

    妻子华美娜1971年出生，大专学历，现家相夫教子。没有任何的保障制度安排。身体健康，预计余寿为88岁。

    3．家庭其他成员的背景资料   

    (1)女儿欧阳楠1994年出生，初中三年级学生。

    (2)双方父母健在，都有退休收入。

    4．家庭资产负债

    华美娜曾进入股票和基金市场，后深感其中之风险，现已退出。欧阳一家现有5万元现金资产，50万元1年定期存款，15万元市值的家用轿车一部。此外。欧阳一家还拥有市值125万元住房一套，尚有25万元贷款，期限15年，欧阳先生用每年全部的住房公积金还贷，贷款利率为3. 87%。

5．家庭年消费支出

    欧阳林每年医保缴费额的50%用于满足欧阳林自己的医疗费用。除此之外，家庭月生活支出为8 000元，支出成长率与CPI同步。具体见表1-1。

表1 -1欧阳林一家的生活支出                                       （单位：元）

    6．退休目标

    欧阳先生和太太拟拿出当前50万元定存的30%和每年自由储蓄额中的30%作为退休规划准备金。其退休目标如下：

    (1)退休后生活支出水平能够达到退休前的80%，一方离世后，生活支出为前一年的60%。

    (2)退休时给孩子准备200万元买房买车。

    (3)退休后的前5年每年出游一次，年旅游消费平均为5万元。

    (4)如果资金宽裕，再增加其他目标。

二 信息整理与分析

    （一）基本信息

    欧阳林家庭成员的基本信息可整理如表1-2所示。

表5 -2欧阳林家庭成员基本信息

     （二）财务信息

    1．资产负债表（按市值计算）

    分析欧阳林家庭资产负债情况，找出可用于退休规划的生息资产，如表1 -3所示。

表1-3欧阳林一家的资产负债表                                      （单位：元）

     编制说明：

    (1)流动性资产=现金，流动性资产必须兼顾变现性与保本性。

    (2)投资性资产=定存+限制性股票+个人养老金账户余额+医疗保险账户余额+住房公积金账户余额+企业年金账户余额。

    (3)自用性资产=自用住房市值+自用汽车市值。

    (4)总净值=总资产一总负债，流动性净值=流动性资产一流动负债，投资性净值=投资性资产一投资负债，自用性净值：自用性资产一自用负债。

    2．收支储蓄表

    分析欧阳林每年收支储蓄情况，找出每年可用于退休规划的现金流，如表1 -4所示。

表1-4欧阳林一家收支储蓄表

编制日期：2013年5月                                              （单位：元）

    编制说明：

    (1)月实发工资的计算：

    三险一金缴费额=税费前工资×各自相应的费率

    企业年金缴费=税费前工资×企业年金费率

    工资薪金所得税=（税费前工资一养老保险缴费一医疗保险缴费一失业保险缴费一住房公积金缴费）×适用税率一速算扣除数

    限制性股票所得税=每年发放股数×市值×适用税率一速算扣除数

    月实发工资=月税费前工资一月养老保险缴费一月医疗保险缴费一月失业保险缴费一月住房公积金缴费一月工资薪金所得税一月企业年金缴费

    年实发工资=月实发工资×12 -限制性股票所得税

    (2)欧阳林医保缴费中的50%用于支付他的医疗费用，剩余的500-/0存人医保个人账户中，因此医疗保险缴存额=医疗保险缴费额×50%。

    (3)住房公积金和企业年金缴存额应包括欧阳林个人缴费和企业缴费。由于企业均按1：1配款，因此住房公积金缴存额=住房公积金缴费额×2；企业年金缴存额=企业年金缴费额×2。

    (4)可运用工作收入=实发工资+养老保险缴存+医疗保险缴存+住房公积金缴存+企业年金缴存。

    (5)由于欧阳林一家目前的投资项目只有定期存款，因此年利息收入：银行存款×一年期储蓄利息。

    (6)可运用收入=可运用工作收入+理财收入。

    (7)利息支出=贷款佘额×贷款利息。

    (8)理财支出=利息支出+保障型保费。

    (9)支出=生活支出+理财支出。

    (10)家庭储蓄=可运用收入一支出。

    (11)由于欧阳林将全部的住房公积金缴存用于偿还贷款，直至偿清，则贷款本金=住房公积金缴存一房贷利息。

    (12)自由储蓄=家庭储蓄一贷款本金一养老金强制储蓄一医疗保险金强制储蓄一住房公积金强制储蓄一企业年金强制储蓄。

    （三）目标信息

    欧阳林家庭的退休规划目标可整理如表1-5所示。

表1-5欧阳林一家的退休目标

 （四）基本情况分析整理

    (1)虽然欧阳林参加了三险一金和企业年金计划，但华美娜没有任何保障制度安排，家庭仍然会有较大的风险。

    (2)家庭收入来源单一，对欧阳林的职业收入依赖过高，存在较大的家庭财务风险。

    (3)由于限制性股票、个人养老金账户资金、医疗保险账户资金、住房公积金账户资金、企业年金账户资金都是锁定至退休时点才可运用的资产，现金用于应急准备，因此，当前可用的生息资产为定期存款50万元。根据题目，50万元定期存款中的30%可用于退休规划。

    (4)按照题意，每年自由储蓄中的30%作为家庭的养老准备金，用于退休规划。

    (5)对欧阳林先生的风险属性分析，他是中高风险承受态度和中高风险承受能力的人，其能承担的投资报酬率上限为8. 5%。但是，考查欧阳林的资产负债状况，可发现其投资方式简单，收益水平不高，所以可适当提高投资报酬率。

三 退休供需分析

    （一）数据假设

    (1)通货膨胀率为4%，生活支出与CPI同步增长。

    (2)经济增长率为8%，股票价格增长率与经济增长率相同。

    (3)企业年金中企业缴费适用税率为20%。

    (4)欧阳先生的年工资增长率为5%，与社会平均工资增长率相同。

    (5)前一年当地的月社会平均工资为3 322元，社会保险缴费最高为社会平均工资的3倍。

    (6)1年期定期储蓄利率为2.25%。由于欧阳先生除定期储蓄外无其他投资项目，因此，他适用的贴现率为1年期定期储蓄利率。

    (7)国家基本养老金的增长率为2%。

    (8)养老保险收益率为2%，医疗保险收益率为2%，住房公积金收益率为2%，企业年金收益率为6%。

……