IPO盛宴围城

新闻来源：21世纪经济报道 晓晴         更新时间：2014-07-16

        随着第二批12家公司发行批文正式下发，新一轮IPO盛宴再次开启。除了上市主体面临财富极速飙升以外，参股新股的影子公司也因一同“坐轿子”带来了惊人的财富效应。

       创业板新贵飞天诚信（300386.SZ）上市后一连报收12个涨停板，并一度赶超贵州茅台（600519.SH）成为两市第一高价股。莎普爱思（603168.SH）、联名股份（603006.SH）亦连拉9个一字板。

       广发证券一位策略分析师认为，在新股不败的神话背后，参新概念股无疑是最大的受益者之一。如羚锐制药（600285.SH）、景兴纸业（002067.SZ）、海南高速（000886.SZ）、远望谷（002161.SZ）、轻纺城（600790.SH）等纷纷大涨。

       与此同时，受益于新股连续上涨，参新概念股持有的新股股份市值也水涨船高，快速增值。

       若以7月15日收盘价计算，包括飞天诚信在内，此前一批上市的9只次新股目前相比发行价平均累计涨幅达192.31%，全部中签者获得收益或是浮盈高达91.62亿元。而在年初发行的48只新股中，上市后10个交易日内较发行价的平均累计涨幅为94.96%。

       “不过，由于前期次新股的炒作太过凶猛，次新股都连续走出数个一字板，价格远远高出内在的价值，加之资金获利相当丰厚，获利回吐已在所难免。”上述广发证券策略分析师称。

       15日，次新股出现分化。其中，继续挂在涨停板上的仅剩下莎普爱思。联明股份报收35.67元，涨5.85%；一心堂涨停板亦被巨量卖单砸开，1.38%，收38.18元。其他次新个股皆告下跌，龙头股飞天诚信4.46%，报收130.65元，让出第一高价股的宝座。

       新股“影子股”受益

       而在14日晚发布的第二批IPO批文名单中，会稽山榜上有名。该公司的发起人股东中，轻纺城持有会稽山10200万股，占会稽山发行前总股本的34%。轻纺城一举成为最大的新股“影子股”公司，其当前持有已过会企业的股份数量和占比位居第一位。

       15日，轻纺城再创近期新高。早盘，轻纺城以9.64元的跳空高开之后，便快速触及9.99元的涨停板。终盘报收9.64元，涨6.17%。

       截至目前，沪深两市至少有6家上市公司参股40家已过会企业，其中直接参股的上市公司有4家，分别为复星医药(600196.SH)、羚锐制药、轻纺城；间接参股的共有3家，分别为青海明胶(000606.SZ)、建设银行(601939.SH)、钱江摩托(000913.SZ)。

       除了轻纺城以外，在第二批获得IPO发行批文的12家公司中，青海明胶通过青海宁达创业投资有限责任公司（宁达创投）间接持股中材节能678.4万股，占该公司发行前总股本的比例为2.08%。在中材节能的发起人名单中，资本“大鳄”刘益谦亦潜伏其中。

       PE错失上市盛宴

       不过，在IPO盛宴重启背后，有人欢喜有人愁。同样是参股会稽山的一众PE，有人选择了坚守得以分享胜利果实，有人却半路退出而无缘上市盛宴。

       据会稽山预披露的招股说明书显示，2007年11月8日，公司引进6家PE参股公司。公司向绍兴云集投资、上海盛万投资、北京汇富银创业投资、浙江涌金中富创业投资、上海睿信投资管理、杭州恒越投资共计增发4500万股，每股作价3.5元，增资15750万元。

       本次增资完成后，上述6家PE分别持股1000万股、800万股、800万股、800万股、550万股、550万股，占比分别为4.08％、3.27％、3.27％、3.27％、2.24％、2.24％。

       然而，近两年之后的2009年10月30日，有4家PE相继选择了保本退出。其中，绍兴云集、北京汇富银创投资、杭州恒越投资分别将其持有的会稽山全部股份1000万股、800万股及550万股以每股3.60元转让给了精功集团。

       2009年12月10日，上海睿信也将其持有的会稽山全部550万股以每股3.60元转让给了精功集团。

       至此，仅上海盛万投资和浙江涌金中富坚持了下来，并持股至今，各持股800万股，占比2.67%。

       截至预招股说明书披露日，在公司股东构成中，除了上述两家坚守的PE股东外，精功集团持股13,200万股，占比44.00%。

       紧随其后，轻纺城持股10,200万股，占比34.00%；绵阳基金持股5000万股，占比16.66%。

       如今，随着会稽山上市在即，当初退出的一众PE只能与这场盛宴擦身而过。