导读： 上市公司三季报显示，基金专户理财的业绩较为突出。

 

 

       耀皮玻璃三季报显示，截至三季度末，耀皮玻璃的两项基金专户理财产品——易方达基金专户和交银施罗德基金专户的表现都不错，其中前者仅微跌0.86%，后者则实现了2.94%的增值。三季报显示，易方达基金专户的初始投资额为2亿元，委托期限自2008年5月23日至2009年5月22日；交银施罗德基金专户的初始投资金额为1亿元，委托期限自2008年5月29日至2009年5月28日，投资方向均为股票和债券。

 

       交银施罗德的专户理财负责人表示，基于本金安全考虑，二季度在股票持仓上采取了空仓策略，没有参与A股市场的小幅反弹，仅参与了新股申购。另一方面，债券市场6月份经历了非理性下跌，债券收益率显现出一定的吸引力，因此三季度交银施罗德的专户进行了放大操作，买入了交易所市场3-5年期国债和企业债。

 

       这一投资策略让他们赶上了9月以来债券市场的牛市。截至10月31日，交银施罗德旗下的增利债券基金(A/B类)成立约7个月，净值增长率高达9.48%，在所有基金中名列第一。

 

       国投瑞银则介绍，其首单专户理财产品的委托人近期增资5000万元，而且不排除继续增资的可能。该公司的首单专户理财产品今年8月中旬开始入市。在专户合同签署之初，考虑到当时市场走势不明朗，因此为委托人设计了一款低风险的偏债产品，投资方向主要是固定收益类金融工具。两个多月内，不仅避开了股市跌幅超过30%的下跌，还抓住了一波债券，从而赢得了投资者的信任。

 

 

       业内人士指出，专户理财业务往往追求绝对收益。量体裁衣，为合适的客户设计个性化的产品，是专户理财的最大优势。除固定收益类品种外，部分基金专户的股票类产品也仅微亏，体现了专户机动灵活的一面。此外，由于面对单一的大额投资人，与公募基金经理相比，专户经理的压力只会高不会低，这将使他们更加审慎地决定投资方向。

 

       目前，很多基金公司都在准备大力拓展专户理财业务，如交银施罗德近期组织专户理财运作团队到施罗德英国总部和亚太区总部新加坡学习运作及管理经验，准备设计结构化产品、保本型产品，并将组建专门的专户客户服务团队。

 

       谈到未来投资策略，接受记者采访的几位专户理财管理人仍对A股市场持观望态度。他们认为，随着估值水平的下移，A股市场已经不显得昂贵了，但考虑到未来一到二年的基本面，当前的估值水平并未出现明显的低估，市场仍然不存在系统性的获利机会。交银施罗德认为，未来一个季度投资者将面临宏观经济面不佳和宏观经济政策放松的双重影响，使得投资决策更加复杂。在风险没有探明之前，市场仍会以震荡寻底的走势为主，追求本金安全的资金仍会谨慎对待股票投资。