私募投资几近疯狂

新闻来源：金融界         更新时间：2014-09-23

       “我想用一些数据讲讲现在的情况，今年上半年VC对互联网和移动互联网的投资是30亿美元，PE在这个领域的投资是45亿美元，VC和PE在移动互联网总共投资75亿美元。那么VC和PE上半年一共募了多少钱呢?150亿美元，PE募资80亿美元，VC募资70亿美元，PE投钱比募钱还快。”
在近日召开的第四届中国移动互联网大会上，清科集团创始人兼CEO倪正东作出了如上慨叹。

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       上半年，私募谁最赚？ “敢死队”再创304%收益 第一手私募调研资料     事实上，移动互联网的这种疯狂并不只表现在投资金额的大手笔上，更体现在资本层层逼近的节奏上。同创伟业的“创投故事”似乎很具有代表性。

       “我们去年底投了一个项目，是做大型商场的O2O支付，还有其他落地、商场和零售相关的业务，既有移动互联网的概念，也有互联网金融的概念，当时的估值是1000万元。”同创伟业董事总经理、合伙人丁宝玉称。

       “10月的时候他们来找我，是LP给我们推荐的，因为希望我们把他的股份给买了，再去投其他领域的东西。”丁宝玉表示，当时LP的报价是1亿元，已经是一个比较有挑战的价格。

       经过两三个月的项目接触和痛苦的煎熬后，同创伟业决定投资，12月底以7500万元的价格接过LP的股份，这相当于LP五个月的时间翻了7.5倍。
今年1月份办完股权变更，4月份这家公司完成的B轮的融资达到5亿元人民币，相当于在此前基础上翻了6倍。

       “这件事还没有完，到今年年底的时候，按照项目方的计划，公司不仅在王府井很多地方进行了落地，在其他的领域也取得了非常大的进展，建议把融资价格提到4亿美元，我相信今年年底融资能成功。”丁宝玉称。

       如此疯狂的节奏，对这个行业而言意味着什么呢?“从创业来讲，你是一匹快马，可能成功，你是一头慢鱼，也可能成功。对创业者来说，我觉得这是一个融资最好的时代，从来没有融资这么好的时候。”倪正东坦言。

       不过，对于私募机构而言，这却是一个值得冷静思考的阶段。“对VC来说，我觉得现在肯定是一个不断洗牌的过程。”倪正东表示。在其看来，VC时常会说：“我错过了一个项目，我少投了3亿美元，少赚了50亿美元”――不想错失机会正是今天VC积极参与投资的一个原因――只是今天市场上的疯狂状态有些不太正常。

       丁宝玉对此的态度似乎与此接近――在A轮遍地是黄金的时代，一方面对企业是好处，另外一方面也是坏处，拿钱的同时会疯狂，会失去冷静。

       “当年我们也是做PE投资，在2010年至2011年也是进入了非常疯狂的阶段，2010年至2012年PE走向了正常的阶段，也许到2017年，可能这个领域的投资，又会像现在的PE投资一样，进入一个低谷，行业要重新洗牌。”丁宝玉称。